टाटा मोटर्स के शेयर की कीमत में 9% की गिरावट आई खरीदें, बेचें या रखें?
टाटा मोटर्स Q4 परिणाम 2024
टाटा मोटर्स ने 10 मई, 2024 को अपने मार्च तिमाही के वित्तीय नतीजे पोस्ट किए। ऑटो दिग्गज ने अपने शुद्ध लाभ में साल-दर-साल 222 प्रतिशत की उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की, जो ₹17,407.18 करोड़ तक पहुंच गई। इस बीच, कंपनी ने समेकित राजस्व में 13.3 प्रतिशत की उल्लेखनीय वृद्धि देखी, जो कि 1,19,986.31 करोड़ रुपये थी।
शेयर बाजार आज: पिछले सप्ताह शुक्रवार को Q4 परिणाम 2024 की घोषणा के बाद, सोमवार को सुबह के सत्र में टाटा मोटर्स के शेयर की कीमत में मजबूत बिक्री देखी गई। टाटा मोटर्स का शेयर मूल्य आज एनएसई पर गिरावट के साथ ₹1,005 पर खुला और शेयर बाजार खुलने की घंटी बजने के कुछ ही मिनटों के भीतर ₹947.20 प्रति शेयर के इंट्राडे निचले स्तर को छू गया, जिससे सोमवार को इंट्राडे में 9 प्रतिशत से अधिक का नुकसान हुआ
टाटा मोटर्स के शेयर की कीमत में गिरावट के ट्रिगर
टाटा मोटर्स के शेयर मूल्य में गिरावट को पिछले सप्ताह शुक्रवार को घोषित 2024 की चौथी तिमाही के नतीजों से जोड़ते हुए, एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज के वरिष्ठ शोध विश्लेषक चिराग जैन ने कहा, “टाटा मोटर्स की 2024 की चौथी तिमाही के नतीजे अधिक वॉल्यूम के बावजूद व्यवसायों में सीमित मार्जिन विस्तार के साथ सुस्त रहे। कंपनी सभी व्यवसायों में सतर्क रूप से आशावादी बनी हुई है, पहली छमाही के कमजोर रहने की उम्मीद है और समग्र उभरती मांग चिंताओं के बीच प्रीमियम लक्जरी सेगमेंट को लचीला माना जा रहा है। हालांकि डिलीवरेजिंग की प्रगति जारी है, हमारा मानना है कि जेएलआर में ऑर्डरबुक में गिरावट, मिश्रण को सामान्य करने और उच्च ग्राहक अधिग्रहण लागत के बीच सभी व्यवसायों के लिए सबसे अच्छा पीछे हो सकता है, एफसीएफ पीढ़ी सामान्य होने के साथ; ii) घरेलू सीवी क्षेत्र के लिए सपाट विकास दृष्टिकोण; और iii) भारत पीवी आउटलुक को मॉडरेट करना (हालांकि टीटीएमटी नए लॉन्च पर बेहतर प्रदर्शन करेगा)। FY25E/26E EPS काफी हद तक अपरिवर्तित है (हम FY24-26E की तुलना में कंसोल राजस्व/EBITDA CAGR 7/8% रखते हैं)।”
कुल मिलाकर, हम उम्मीद करते हैं कि FY2025-26E का प्रदर्शन स्थिर रहेगा, जिसका नेतृत्व स्थिर JLR व्यवसाय प्रदर्शन, मिश्रण और लागत नियंत्रण उपायों में सुधार, PV और CV सेगमेंट में बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि और FY25E तक शुद्ध नकदी बैलेंस शीट द्वारा किया जाएगा।” इसे 1,100 रुपये के उचित मूल्य के साथ ‘ऐड’ रेटिंग के साथ जोड़ा गया।
टाटा मोटर्स Q4FY24 के नतीजे परिचालन रूप से अनुमान के अनुरूप थे क्योंकि एबिटा मार्जिन 30bp QoQ बढ़कर 14.2 प्रतिशत हो गया। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज ने कहा कि हालांकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि टाटा मोटर्स ने वित्त वर्ष 2024 में अपने प्रमुख खंडों में बेहद मजबूत प्रदर्शन किया है, लेकिन आगे स्पष्ट प्रतिकूल परिस्थितियां हैं जो इसके प्रदर्शन को नुकसान पहुंचा सकती हैं।
“हमने हाल ही में जेएलआर मार्जिन को डाउनग्रेड करके ‘तटस्थ’ कर दिया था, अनुमानित बढ़ती लागत दबाव और सामान्यीकरण मिश्रण और भारतीय व्यापार के लिए कमजोर दृष्टिकोण को देखते हुए इसमें सुधार होने की संभावना नहीं है। ये कारक अब हमारी अपेक्षा के अनुरूप काम कर रहे हैं। स्टॉक पर 970 रुपये के संशोधित लक्ष्य मूल्य के साथ जोड़ा गया, “उसी रेटिंग के साथ।Q4FY24 राजस्व और एबिटा में सालाना आधार पर क्रमशः 13 प्रतिशत और 33 प्रतिशत की वृद्धि हुई, भारत सीवी और पीवी डिवीजनों में उम्मीद से कम संख्या के कारण अनुमान थोड़ा कम हो गया। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कहा कि जेएलआर ऑर्डर बुक दिसंबर 2023 में 1,48,000 यूनिट से घटकर मार्च 2024 में 1,33,000 यूनिट हो गई।
भारत के ऑटो व्यवसाय में शुद्ध नकदी की स्थिति आराम प्रदान करती है
घरेलू पीवी सेगमेंट में, नए लॉन्च से विकास को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है। घरेलू सीवी की मांग भी 2Q से बढ़ने की उम्मीद है। घरेलू सीवी और पीवी दोनों सेगमेंट के लिए मार्जिन में सुधार अच्छा संकेत है और भारत के ऑटो व्यवसाय में शुद्ध नकदी की स्थिति आराम प्रदान करती है।” जेएम ने 1,200 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग के साथ कहा। “प्रमुख वैश्विक बाज़ारों में मंदी निगरानी योग्य बनी हुई है।”
वैश्विक ब्रोकरेज फर्मों में, नोमुरा ने स्टॉक को ‘खरीद’ से घटाकर ‘तटस्थ’ कर दिया, लेकिन लक्ष्य मूल्य 1,141 रुपये बढ़ा दिया क्योंकि उसने कहा कि स्थिर प्रदर्शन के बाद स्टॉक उचित मूल्य क्षेत्र में है। नोमुरा ने कहा, “जेआरएल को मांग संबंधी जोखिमों का सामना करना पड़ सकता है, जबकि पीवी कारोबार वाणिज्यिक वाहन उद्योग में नरमी के साथ उद्योग से आगे बढ़ेगा।”
तीन प्रमुख वैश्विक ब्रोकरेज फर्म गोल्डमैन सैक्स, मॉर्गन स्टेनली और नोमुरा द्वारा निफ्टी स्टॉक को डाउनग्रेड करने के बाद ऑटो प्रमुख टाटा मोटर्स के शेयर सोमवार को बीएसई पर 9% तक गिरकर दिन के निचले स्तर 948 रुपये पर आ गए, जबकि सिटी ने वित्त वर्ष 2025 के लिए कमजोर आउटलुक के बाद टाटा मोटर्स पर रेटिंग निलंबित कर दी। .
नोमुरा ने टाटा मोटर्स की रेटिंग को खरीदारी से घटाकर न्यूट्रल कर दिया है और कहा है कि जेएलआर को मांग जोखिम का सामना करना पड़ सकता है और वाणिज्यिक वाहनों की वृद्धि में भी कमी आएगी। हालाँकि, इसने स्थिर का हवाला देते हुए लक्ष्य मूल्य को 1,057 रुपये से बढ़ाकर 1,141 रुपये कर दिया।
